الراجحي المالية تنشر قائمة تتضمن 7 أسهم في تاسي تتوقع لها نمو وأرباح كبيرة في هذا التاريخ

أشارت شركة "الراجحي المالية" إلى توقعاتها بارتفاع المؤشر العام للسوق المالية السعودية "تاسي" إلى مستوى 11,800 نقطة بحلول نهاية عام 2025، وهو ما يمثل نمو بنسبة 4% مقارنة ببداية العام.

الراجحي المالية تنشر قائمة تتضمن 7 أسهم في تاسي تتوقع لها نمو وأرباح كبيرة

ويأتي هذا التقدير بعد أن شهد السوق تصحيح بنسبة 7% خلال النصف الأول من العام، متأثر بشكل مباشر بانخفاض أسعار النفط بنسبة 9% خلال نفس الفترة.

هذا الأداء يعد أضعف نسبيا مقارنة بأسواق دول مجلس التعاون الخليجي الأخرى، وأيضا بالمقارنة مع الأسواق الناشئة، حيث أن تاسي تأثر بعوامل داخلية وخارجية، أبرزها تقلبات أسعار الطاقة وتبدل توجهات السيولة والاستثمار المؤسسي.

توجهات المستثمرين

فيما يتعلق بسلوك المستثمرين، أوضح التقرير أن المستثمرين الأفراد والأجانب كانوا هم المشترين الصافين للأسهم، بينما كانت المؤسسات السعودية البائع الأكبر خلال النصف الأول من العام.

ورافق ذلك انخفاض في مضاعفات الربحية وعائد توزيعات الأرباح لمؤشر "تاسي"، ما يدل على تراجع التقييمات مقارنة بالمتوسطات التاريخية.

أداء القطاعات في السوق السعودي

قسمت الراجحي المالية القطاعات إلى ثلاث فئات بناءً على جاذبيتها في المرحلة الحالية:

• القطاعات الواعدة
  • الخدمات اللوجستية
  • السياحة
  • الرعاية الصحية
  • قطاع الأدوية
  • خدمات الموارد البشرية
• القطاعات المحايدة
  • القطاع البنكي
  • التأمين
  • الأغذية والزراعة
  • التجزئة
  • تكنولوجيا المعلومات والاتصالات
  • القطاع العقاري والإنشاءات والأسمنت
• القطاعات ذات التوقعات السلبية
  • البتروكيماويات

الأسهم المفضلة لدى "الراجحي المالية"

• شركة بدجت (السعر المستهدف: 97 ريال)
  • تتوقع "الراجحي المالية" نمو إيجابي في أرباح "بدجت" على المدى القريب، بدعم من صفقة استحواذها على "عالم السيارات".
  • أما على المدى الطويل، فإن التوسع في القطاع السياحي والمشاريع الوطنية الكبرى سيكون ركيزة قوية لنمو الإيرادات والأرباح التشغيلية للشركة.
• أسترا الصناعية (السعر المستهدف: 208 ريال)
  • تمثل الأسعار المنخفضة الحالية فرصة للشراء، خاصة مع توقعات تحسن هوامش الربحية في قطاعي الأدوية والصلب خلال عام 2025.
  • النمو في قطاع الأدوية مدفوع بالطلب الحكومي، في حين أن قطاع الكيماويات سيستفيد من وفورات التمويل في تركيا.
  • يشير التقرير إلى تفاؤل كبير تجاه أداء الشركة في النصف الثاني من العام.
• مجموعة الدكتور سليمان الحبيب (السعر المستهدف: 327 ريال)
  • عام 2025 يمثل نقطة تحوّل للشركة، بفضل توسعها في مستشفيات الرياض وجدة الجديدة.
  • وتظهر المؤشرات الأولية قوة في الطلب، ما يعزز من فرص النمو.
  • أي انخفاض في سعر السهم يعتبر فرصة للاستثمار طويل الأجل.
• الخدمات الأرضية (السعر المستهدف: 60 ريال)
  • يتوقع أن تحقق الشركة نمو ثنائي الرقم في الأرباح، مدعوم بتحسين الهوامش وتقليص مخصصات الخسائر.
  • وتعد من أكبر المستفيدين من ارتفاع عدد السياح وعقدها مع "طيران الرياض".
• إكسترا (السعر المستهدف: 105 ريالات)
  • رغم نمو الأرباح بمعدل أحادي، إلا أن تقييم السهم الحالي (مكرر ربحية 14) لا يعكس إمكانيات النمو المتوقع من المبيعات القوية، خاصة في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية.
• موبايلي (السعر المستهدف: 69.3 ريال)
  • حققت الشركة أداء متميز في قطاع الأعمال، بدعم من مشاريع حكومية وخاصة.
  • ونما قطاع الأفراد بنسبة 4.6% في 2024، مع هوامش EBITDA مرتفعة (39.5%).
  • من المتوقع استمرار النمو بنسبة 7.8% سنويا حتى 2028.
• تمكين (السعر المستهدف: 62 ريال)
  • تعكس أرقام الربع الأول من 2025 نمو قوي مدفوع بعقود جديدة، خاصة في القطاع الطبي والبناء.
  • الهوامش المرتفعة في قطاعي الأفراد والشركات تشير إلى استراتيجيات تسعير فعالة، مع استقرار مرتقب في هوامش الربحية حتى نهاية عقد البناء في 2027.

التوقعات الاقتصادية العامة

• نمو الناتج المحلي غير النفطي: توقعت "الراجحي المالية" نمو بنسبة 3.7% في 2025، مدعوم بازدهار القطاع الخاص.
• انخفاض معدل البطالة: سجلت البطالة أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 6.3% في الربع الأول من 2025.
• نمو الائتمان المصرفي: ارتفع بنسبة 16.3% في مايو، معزز بديناميكية قطاع الشركات.
• زيادة إنتاج النفط: ارتفع بنسبة 6%، مما ساعد جزئيا في تعويض انخفاض الأسعار العالمية بنسبة 9.4%.

نتائج استطلاع مديري صناديق الاستثمار

أظهر استطلاع أجرته الراجحي المالية لمديري الصناديق أن هناك قناعة بأن مؤشر "تاسي" مُقيَّم بأقل من قيمته العادلة، مما يشير إلى وجود فرص شراء مستقبلية.

ومع ذلك، عوائد الدخل الثابت (5-6%) تظل منافس شرس للأسهم، مما يضعف شهية المخاطرة لبعض المستثمرين.

القطاعات الأكثر تفضيل حاليا

• البنوك
• التأمين
• الرعاية الصحية

القطاعات الأقل تفضيل

• البتروكيماويات
• الطاقة (بما في ذلك شركات الحفر)
• التجزئة

التوصيات الاستثمارية

يظهر تحليل "الراجحي المالية" تفاؤل مدروس حيال سوق الأسهم السعودي، مع تحديد دقيق للقطاعات والأسهم ذات الإمكانات الأعلى للنمو.

يعكس ذلك فهم عميق للمتغيرات الاقتصادية والاستثمارية المحلية والدولية، وهو ما يعزز من موثوقية التوصيات.

وللمستثمرين الباحثين عن فرص واعدة على المدى المتوسط والطويل، ينصح بالتركيز على الأسهم ذات الأسس القوية مثل "بدجت"، "أسترا"، و"الحبيب"، خاصة في ظل التقييمات الجاذبة وارتفاع العوائد المتوقعة مقارنة بالمخاطر.